撰文：汤圆2024年平博捕鱼，元天地日爆

近日，好意思国处事篮球定约（NBA）授权的 NFT 名目「NBA Top Shot Moments」被纽约法院初步裁定为「可能顺应证券的界说」，天然这不是对 2021 年用户指控该名目违规的最终判决，但这个裁定激勉了市集担忧，部分 NFT 的地板价出现着落。

或为平复市集厚谊，该 NFT 名看法运营公司 Dapper Labs 快速薪金，这次裁决仅仅驳回了公司的陈说动议，「法官莫得料定原告是正确的，这也不是对案件谁是谁非的最终裁决，」并给出我方的变白，「NFT 球星卡不是金融器具，与证券不同。」

雪上加霜的是，2 月 24 日，Dapper Labs 在薪金裁决的两天后晓谕，再裁人 20%。这距离它前次裁人还不到 4 个月。用户不得不重新凝视该 NBA 球星卡 NFT 的运营情况。

数据败露，NBA Top Shot Moments 近 30 日的往复量为 300 万好意思元，较岑岭期间缩水 98% 以上，二级市集的地板价也永远走跌。成于卖卡，败于「只会卖卡」，这个曾经在 NFT 市集红极一时的明星名目正在坠落。

NBA Top Shot Moments NFT 是否属于证券？ 2 月 22 日，纽约南区地门径院的法官 Victor Marrero 给出最新裁定——可能顺应证券的界说。不外，裁决书败露，这不是最终判决的服从，（这次）裁决这是仅仅让案件的审理无间开展下去。

NBA Top Shot Moments（简称 NBA Top Shot）是基于 Flow 公链推出的体育类数字储藏卡，市集常称之为「NBA 球星卡 NFT」，这些 NFT 球星卡纪录着 NBA 球员在比赛中的精彩顿然视频，比如詹姆斯的总决赛扣篮，科比的罚球等等，用户不错使用加密资产或信用卡购买，支握二级市集往复。该名目由 Dapper Labs 于 2020 年发起，赢得了 NBA 的官方授权。

NBA Top Shot 球星卡 NFT 往复平台

2022 被称为「元天地元年」，科技的触角企图在 0 与 1 组成的寰球里、安放不错数字化的一切，绘画出期间与空间的杜撰延伸线。

NBA Top Shot 吃讼事的事始于 2021 年 5 月，买家 Jeeun Friel 将 Dapper Labs 和其发挥东说念主 Roham Gharegozlou 以告至法院，指控该名目未向监管机构（SEC）注册，名目方不容投资者「套现」导致用户耗费，名目方还存在东说念主为支握名目市值和估值的嫌疑。

Friel 的说法有迹可循。早在 2021 年 4 月，灵验户在酬酢媒体上衔恨，从 NBA Top Shot 销售平台索求 NFT 的恭候期间很长，从账户内索求资金也通常很慢。Dapper Labs 曾经官方渠说念知道，大大量支款会在 21 天内贬责扫尾，部分支款可能需要 40 天或更久，原因是「身份考证和反洗钱设施需要」，同期有「幸免诓骗」的看法。

遭到 Friel 的告状后，Dapper Labs 并未作念出薪金2024年平博捕鱼，但在 2022 年 1 月和 9 月，该公司两次向法庭陈说驳回告状，辩称 NBA Top Shot Moments 是「数字篮球卡」而非证券，并排举了游戏卡宝可梦卡和棒球卡也非证券的案例。

如今，这起案件的初步服从出来了，法官 Marrero 驳回 Dapper Labs 的陈说，在诳骗 Howey Test（豪威测试）后裁定，NBA Top Shot Moments NFT 可能顺应证券界说。

法官 Marrero 合计，Moments NFT 顺应豪威测试的四要件：率先顺应第一要件「资产投资」，两边齐不反对这小数；其次顺应第二要件「投资于一共同职业」，即购买者的财富与 Dapper Labs 的合座到手邃密有关，因为 Dapper Labs 掌控着 Flow 区块链及 Moments NFT 交易的往复平台。

有兴味的是，「投资东说念主有赢利预期」的第三要件在 Marrero 看来也通常顺应，因为 Dapper Labs 在一些宣传 NFT 的推文中天然没写「利润」等字面兴味，但使用了「火箭飞船「🚀、「走势图标」📈、「钱袋子」💰 等口头标识，示意了这些资产将升值，客不雅上酿成了购买者期待利润。此外，第四要件「利润是否来自于他东说念主奋力」似乎也顺应，因为 Moments NFT 的价值险些十足基于 Dapper Labs 的握续营运。

Marrero 知道，原告充分地指控了 Dapper Labs 提供的 NFT 是一份投资条约，故属于证券，需要在 SEC 注册。

需要详确的是，法官在裁决的论断中指出，Dapper Labs 提供的是 Howey Test 下的一份投资条约，这种说法是狭义解释，仅针对 NBA Top Shot Moments 这个 NFT 名目，其他的 NFT 名目是否属于证券需要具体问题具体分析。另外，裁决书也败露，这不是最终判决，仅仅让这起于 2021 年启动的案件能无间进行下去。

Dapper Labs 发推薪金法官裁决

服从一出，Dapper Labs 就在官方推特上声明，法官的裁决「仅仅闭幕了咱们在案件诉状阶段驳回告状的建议……法官也莫得料定原告是正确的，这也不是对案件谁是谁非的最终裁决」，该公司补充并辩说地知道，NFT 球星卡仅仅当代化的往复卡，而非金融器具，「与证券不同，NFT 球星卡在内容上是唯一无二的、不可替代的，况且不包含对任何基础金融资产的权益。」

按照设施，Dapper Labs 还有 3 周的期间来薪金法官的裁决，但留给 NBA Top Shot Moments 的市集空间未几了。

第三方 NFT 数据办事商 Cryptoslam 的统计败露，鸿沟 2 月 27 日，NBA Top Shot 近 30 天的往复量仅为 300 万好意思元，在总计 NFT 市鸠集排活动 59。相较于岑岭期的 2.24 亿好意思元，往复量还是缩水近 6 倍。

在 NBA Top Shot 官方往复平台上，Moments 球星卡的均价也从岑岭期间的 156 好意思元降至 10 好意思元摆布。其中，纪录勒布朗·詹姆斯（LeBron James）投球顿然的一个 NFT 曾在 2021 年拍出过 20.8 万好意思元的天价，如今，它的往复均价仅为 4.1 万好意思元，跌幅为 80%。

LeBron James 球星卡往复均价着落 80%

这个降生于加密牛市早期的 NFT 名目正本自带光环，不仅拿到了 NBA 的官方授权，还曾赢得 NBA 球星乔丹和杜兰特的投资，运营方 Dapper Labs 亦然沸腾级链游 CryptoKitties（加密猫）的创建者，算是始祖级的 NFT 家具建造方。

NBA Top Shot 上线早期，往复金额闲居抢占 NFT 市集的前 5 名。2021 年 2 月，往复量登顶，日往复额达 4000 多万好意思元，2.24 亿好意思元的月往复额曾让它在总计市集风头无两。

一方面表示准备好接触，一方面抱怨是中国阻碍了沟通交流，要求中国“主动一点”，在过去几个月中，美国政府通过各种渠道传递这样的信号。此前，美国国防部高级官员称，中国军方领导“多次拒绝美国防部长奥斯汀与美军参联会主席米利所提出的通话要求”。美国国防部副部长科林·卡尔在接受美国《外交政策》杂志专访时，声称中国在中美关系高度紧张之际，拒接美军电话，旨在吓唬美军。上月，美国国务卿布林肯在七国集团（G7）外长会上也称，中国“必须”表现出继续与美国接触的意愿。

可惜的是，热度仅督察了 5 个月，自 2021 年 5 月之后，该 NFT 系列的往复量下滑，堕入永远的低迷期。

NBA Top Shot 的往复量握续低迷

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从各项运营数据来看，NBA Top Shot 已丧失了 NFT 市集的头部地位，昔日明星正在坠落。

要知说念，握有 NBA Top Shot 的用户仍有 69.5 万东说念主，一朝该名目被最终裁定为证券，投资者可能降面对耗费，这是有市集前例的。

2022 年 10 月，NFT 龙头名目 Bored Ape Yacht Club（没趣猿 BAYC）与社区代币 ApeCoin（APE）曾经面对好意思国证券往复委员会（SEC）的拜访，标的恰是「是否为未经注册的证券」。音讯曝出后，APE 暴跌，24 小时内跌幅超 11%，BAYC 的二级市集面板价也随着走跌。

法院的最终判决是悬在 Dapper Labs 头顶的达摩克里斯之剑，而不利姿色仍在扩大。就在这次法官裁决出来的第二天，2 月 24 日，Dapper Labs 晓谕再裁 20% 的全职职工。四个月前,该公司已因计谋重组而裁人 25%，全公司 613 名职工中有 134 名恬逸。

为何红极一时的 NBA Top Shot 会落到如斯服从？

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「NFT 玩法太单一，交易不会永远。」NFT 资深玩家 Jack Lee 分析，两年往常了，NBA Top Shot 还和推出时一样，仅仅用「闲居」、「疏远」、「珍稀」、「据说」这些等第来映衬稀缺性，远远过时于名目市集的发展速率，「把好好的一个 IP 给蹉跎烂了。」

Lee 以 BAYC、Azuki 为例解释，「这些名目天然起步比 NBA Top Shot 晚，但玩法一直在翻新，Yuga Labs 运营下的 BAYC 仅仅 IP 的中枢，围绕猿猴形象，繁衍出其他同类 NFT，绽放版权允许更多的繁衍和翻新后，推出元天地地块，将 BAYC 变成了生态名目；Azuki 通常如斯，在 IP 的基础上股东线下玩法，形成什物家具，和品牌店融合变成了潮牌。

「对照着看 NBA Top Shot，除了卖卡照旧卖卡，NBA 球赛再联翩而至，球星顿然再精彩，也免不了让用户在市集低迷期事后回过味儿来，这玩意若是不可炒作，到底有什么价值？我为什么不可在 YouTube 上反复不雅看这些精彩画面呢？」

NBA Top Shot 曾经在名目上线初期决议，畴昔会建造游戏，赋予球星卡更多可玩性。「但省略 Dapper Labs 卖卡卖上面了，到咫尺也没见过游戏的影子。」Lee 的这一评价亦然许多握卡用户在酬酢聚集上月旦 Dapper Labs 的槽点。

跟不上进化节拍的 NFT 名目很可能被市集毁掉。灵验户在酬酢媒体辩驳2024年平博捕鱼，「要不是因为这次的案子，我齐快不铭记这个名目了。」往复量下降、团队裁人、被玩家告状，NBA Top Shot 光环不再，明星 NFT 走下神坛。